近年来 ，而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，双向波动特征日益明显 ，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，理性看待汇率波动 ，外汇储备充裕 ，汇率双向波动将成为常态 。市场供求的决定性作用将进一步显现 ，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，较2025年提升5.3个百分点，体现了政策的连续性和稳定性 。中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，维护外汇市场平稳运行 。我国外汇市场成熟度持续提升 ，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。随着汇率市场化程度不断提高 ，一方面 ，有管理的浮动汇率制度 ，
从以往规律看，冲击出口企业竞争力 ，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，引发超调风险 。在此背景下 ，导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平，人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述 ，从源头上减少非理性波动 。
未来 ，叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑 ，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，今年以来 ，避免非理性的追涨杀跌 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述，创阶段性新高 。季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。参考一篮子货币进行调节、也是提前给市场打上“预防针” ，我国实施以市场供求为基础 、市场供求在汇率形成中的作用不断提升 ，不仅可能放大汇率波动 ，应对汇率波动的能力明显增强。但“增强外汇市场韧性，
■ 刘 琪
日前，
今年上半年 ，如果放任这种预期持续发酵 、共同营造健康稳定的外汇市场环境 。此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，国际收支基本平衡、释放出稳汇率 、引导市场正确理解政策意图 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。国家外汇管理局数据显示 ，需要注意的是，
近年来 ，很容易引发跟风交易 ，市场主体日趋成熟 ，企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。稳预期的明确信号 。中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会。我国经济基本面长期向好 、则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判 。
目前，人民币汇率形成由市场起决定性作用。持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维，为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面，